周末再出重磅,10月20日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議,重點(diǎn)分析三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),研究做好進(jìn)一步改善企業(yè)金融環(huán)境和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。
會(huì)議由國(guó)務(wù)院副總理、國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局、發(fā)展改革委、財(cái)政部等單位負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。
會(huì)議認(rèn)為,當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)的基本態(tài)勢(shì)。從金融領(lǐng)域看,積極實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策,市場(chǎng)流動(dòng)性總體上合理充裕,人民幣匯率彈性增強(qiáng)并保持基本穩(wěn)定,結(jié)構(gòu)性去杠桿穩(wěn)步推進(jìn),部分機(jī)構(gòu)前期盲目擴(kuò)張行為明顯收斂。但也必須看到,我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段,在內(nèi)外因素的共同作用下,歷史上積累的一些風(fēng)險(xiǎn)和矛盾正在水落石出,對(duì)形勢(shì)要客觀認(rèn)識(shí)、理性看待,對(duì)存在問題要開準(zhǔn)藥方,及時(shí)解決。
會(huì)議強(qiáng)調(diào),做好當(dāng)前金融工作,要按照黨中央、國(guó)務(wù)院總體要求和部署,進(jìn)一步增強(qiáng)“四個(gè)意識(shí)”,保持戰(zhàn)略定力,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),講忠誠(chéng)、講干凈、講擔(dān)當(dāng),沉著應(yīng)對(duì),統(tǒng)籌謀劃,綜合施策。要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡,聚焦進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,在實(shí)施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強(qiáng)微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場(chǎng)功能三者之間,形成三角形支撐框架,促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體良性循環(huán)。
一是實(shí)施穩(wěn)健中性貨幣政策。要進(jìn)一步增強(qiáng)前瞻性、靈活性和針對(duì)性,做到松緊適度,重在疏通傳導(dǎo)機(jī)制,處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系。
二是增強(qiáng)微觀主體活力。特別要聚焦解決中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資難題,實(shí)施好民企債券融資支持計(jì)劃,研究支持民企股權(quán)融資,鼓勵(lì)符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民企發(fā)展支持基金;完善商業(yè)銀行考核體系,提高民營(yíng)企業(yè)授信業(yè)務(wù)的考核權(quán)重;健全盡職免責(zé)和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制,對(duì)已盡職但出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,可免除責(zé)任;對(duì)暫時(shí)遇到經(jīng)營(yíng)困難,但產(chǎn)品有市場(chǎng)、項(xiàng)目有發(fā)展前景、技術(shù)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸;有效治理附加不合理貸款條件、人為拉長(zhǎng)融資鏈條等問題。要認(rèn)真總結(jié)國(guó)有企業(yè)混改試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),加大下一步改革力度。
三是發(fā)揮好資本市場(chǎng)樞紐功能。資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高,對(duì)市場(chǎng)預(yù)期影響大,資本市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)金融、穩(wěn)預(yù)期發(fā)揮著關(guān)鍵作用。要堅(jiān)持市場(chǎng)化取向,加快完善資本市場(chǎng)基本制度。前期已經(jīng)研究確定的政策要盡快推出,要深入研究有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的重大改革舉措,成熟一項(xiàng),推出一項(xiàng)。
會(huì)議強(qiáng)調(diào),當(dāng)前社會(huì)各界最關(guān)注的是已經(jīng)承諾的各項(xiàng)政策措施落實(shí)情況,10月19日對(duì)外宣布的穩(wěn)定市場(chǎng)、完善市場(chǎng)基本制度、鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)國(guó)企改革和民企發(fā)展、擴(kuò)大開放等五方面政策,要快速扎實(shí)地落實(shí)到位。人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局、發(fā)展改革委、財(cái)政部等有關(guān)部門要加快工作節(jié)奏,政策成熟后立即推出,推出后狠抓落實(shí)。國(guó)務(wù)院金融委辦公室近期要會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行實(shí)地督查,確保落實(shí)到位。
首提發(fā)揮好資本市場(chǎng)樞紐功能
這次金穩(wěn)會(huì)上提出了:發(fā)揮好資本市場(chǎng)樞紐功能,也是首次提出了資本市場(chǎng)的樞紐功能。
會(huì)議提到:
1、資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高,對(duì)市場(chǎng)預(yù)期影響大
2、資本市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)金融、穩(wěn)預(yù)期發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
3、要堅(jiān)持市場(chǎng)化取向,加快完善資本市場(chǎng)基本制度。
4、前期已經(jīng)研究確定的政策要盡快推出,要深入研究有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的重大改革舉措,成熟一項(xiàng),推出一項(xiàng)。
在前兩天,劉鶴副總理接受采訪的時(shí)候?qū)Y本市場(chǎng)也過如下的表態(tài):
中國(guó)股市出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)和下滑,首先是外部因素。主要國(guó)家央行加息后,全球股市都開始波動(dòng),有所下滑,美國(guó)的股市也出現(xiàn)明顯回調(diào),目前這個(gè)過程還在繼續(xù)。中美貿(mào)易摩擦對(duì)市場(chǎng)也造成了影響,但坦率地說,心理影響大于實(shí)際影響,目前中美正在接觸。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在破舊立新的過程中,必然對(duì)股市帶來影響。
未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境的種種不確定性,影響了投資者行為。投資者很關(guān)心民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等問題。此外,最近幾天也存在一些市場(chǎng)的技術(shù)性因素,比如在股市下滑過程中出現(xiàn)了被動(dòng)減倉的現(xiàn)象。這些因素疊加在一起,使得股市產(chǎn)生波動(dòng)。
政府高度重視股市的健康穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前股市的心理特征是,對(duì)制度創(chuàng)新和改革政策有很強(qiáng)的期盼,市場(chǎng)表現(xiàn)與這種期盼之間有很強(qiáng)的正反饋效果。因此,促進(jìn)股市健康發(fā)展,一定要有針對(duì)性地推出新的改革舉措。
2014年的國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見,又稱“國(guó)九條”中對(duì)資本市場(chǎng)的提法有兩句:第一句是“進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展,健全多層次資本市場(chǎng)體系,對(duì)于加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系、拓寬企業(yè)和居民投融資渠道、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。”
第二句是:“20多年來,我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展,初步形成了涵蓋股票、債券、期貨的市場(chǎng)體系,為促進(jìn)改革開放和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。”
關(guān)于資本市場(chǎng)樞紐功能的提法,中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心前主任祁斌的一篇論文中曾提到:資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的樞紐作用。在2009年全國(guó)兩會(huì)期間,時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖曾提出過:“充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在資本形成、集聚和配置中的樞紐作用,更好地滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理需求。”此前在更高層面上都沒有提及資本市場(chǎng)的樞紐功能或樞紐作用。